2019年11月6日：在中國監(jiān)管環(huán)境持續(xù)嚴(yán)格的情況下，直銷巨頭Nu Skin Enterprises, Inc. (NYSE: NUS) 如新三季度銷售繼續(xù)不達(dá)標(biāo)。

　　截止9月30日的三季度，如新收入下滑12.6%至5.899億美元，低于市場預(yù)期的6.055億美元，2018年同期該集團(tuán)收入為6.753億美元，固定匯率計(jì)算，三季度收入跌幅11%。

　　首席執(zhí)行官Ritch Wood在業(yè)績聲明中將低于市場預(yù)期的收入表現(xiàn)歸咎于中國持續(xù)嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境。

　　三季度，中國內(nèi)地市場收入大跌23.2%，由2.266億美元跌至1.740億美元，期內(nèi)銷售代表大跌28.7%，由33,335名降至23,776名，但客戶代表則由210,212名增至317,257名，增幅50.9%。

　　截止9月底，集團(tuán)共擁有1,206,697名客戶代表和61,090名銷售代表，分別增長約4%和下滑約16%。

　　不過三季度如新盈利表現(xiàn)則超越市場預(yù)期，每股收益盡管由0.94美元跌至0.79美元，但超越市場預(yù)期的0.76美元。

　　周二盤后公布業(yè)績后，如新股價(jià)周三在美股暴跌14.67%收于39.55美元，將今年迄今為止的跌幅擴(kuò)大至35%。

　　2018年底，權(quán)健集團(tuán)遭遇全民討伐，總部位于天津的200億帝國不但轟然倒塌，集團(tuán)創(chuàng)始人束昱輝在年初亦被捕。今年初，中國政府明顯收緊了對直銷行業(yè)的審批。

　　不過如新集團(tuán)對此估計(jì)不足，認(rèn)為集團(tuán)不會(huì)受到重大沖擊，因?yàn)樵摴�司主要銷售產(chǎn)品非保健品，而是美容產(chǎn)品，70%的銷售來自個(gè)人護(hù)理。

　　在一季度業(yè)績會(huì)上，Ritch Wood甚至號稱，中國內(nèi)地市場是世界上最大、增長最快的直銷市場之一，且商業(yè)環(huán)境充滿活力，相信公司在該市場有一個(gè)美好的未來，并一如既往遵循過去17年來政府對公司的指引，維持中國內(nèi)地市場7 -10%的年度增長目標(biāo)。

　　直到二季度業(yè)績公布前，該集團(tuán)才意識到，如新在中國市場的銷售會(huì)議已經(jīng)無法如此前一樣頻繁舉行，銷售會(huì)議審批要比預(yù)期嚴(yán)格的多，此外，美元繼續(xù)走強(qiáng)，令匯率的負(fù)面影響對中國業(yè)務(wù)沖擊超出預(yù)期。

　　前三季度，如新中國內(nèi)地銷售大跌15.2%至5.678億美元，上年同期為6.694億美元，進(jìn)一步顯示Ritch Wood年初的樂觀情緒完全錯(cuò)誤。

　　7月中旬，如新下修2019財(cái)年EPS和收入預(yù)期至3.20-3.35美元和24.8-25.2億美元，此前預(yù)期分別為3.80-4.05美元和27.6-28.1億美元。

　　在三季度業(yè)績聲明中，如新進(jìn)一步下調(diào)全年預(yù)期，將收入預(yù)期下調(diào)至24.1-24.3億美元，代表9-10%的跌幅，其中不利匯率有4%的影響；每股收益預(yù)期相應(yīng)下調(diào)至3.07-3.14美元。

　　經(jīng)歷上月中預(yù)期下修后，如新預(yù)期2019財(cái)年EPS和收入預(yù)期下修為3.20-3.35美元和24.8-25.2億美元，此前預(yù)期分別為3.80-4.05美元和27.6-28.1億美元。