而雅芳近日披露，美國(guó)證券交易委員會(huì)拒絕了其提出的“支付1200萬(wàn)美元以了結(jié)始自2008年的反海外賄賂調(diào)查”的調(diào)解建議，并計(jì)劃對(duì)其處以更高的罰款。長(zhǎng)達(dá)5年多的調(diào)查期間，雅芳在中國(guó)的直銷業(yè)績(jī)并不樂(lè)觀，銷售隊(duì)伍呈縮水之勢(shì)。此外，有消息稱在中國(guó)的賄賂調(diào)查跟雅芳獲得直銷牌照有關(guān)，分析人士認(rèn)為，這一調(diào)查結(jié)果的出爐或許還對(duì)雅芳的中國(guó)直銷牌照帶來(lái)影響。

 

　　出售或成出路

　　據(jù)外媒報(bào)道稱，雅芳已經(jīng)經(jīng)歷了持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)兩年的虧損，并且為和解賄賂指控，還付出了近5億美元的代價(jià)，導(dǎo)致公司的情況愈發(fā)糟糕。而今年3月雅芳董事會(huì)建議股東向一項(xiàng)有關(guān)公司被出售時(shí)限制被解雇的管理層獲得高額補(bǔ)償?shù)奶嶙h投出否決票。分析師認(rèn)為這一舉動(dòng)可以被解讀為：如果雅芳CEO麥考伊振興公司的努力宣告失敗，董事會(huì)對(duì)公司被出售持開(kāi)放立場(chǎng)。

　　B. Riley駐紐約的分析師魏瑟(Linda Bolton Weiser)指出：“這表明董事會(huì)認(rèn)為，公司可能不得不出售，如果要出售時(shí)希望不會(huì)遇到任何障礙，出售可能會(huì)成為公司的下一個(gè)選擇。”

　　晨星公司表示，雖然當(dāng)年科蒂報(bào)價(jià)時(shí)雅芳不愿進(jìn)行談判，但如果雅芳繼續(xù)身陷困境，這家直銷化妝品公司可能歡迎交易。魏瑟稱，特百惠(Tupperware Brands)也可能有意收購(gòu)雅芳，該公司滿意雅芳在拉美美容市場(chǎng)的良好表現(xiàn)。Pekin Singer Strauss資產(chǎn)管理公司認(rèn)為，如果一家私募股權(quán)投資公司被雅芳潛在的現(xiàn)金流吸引，收購(gòu)雅芳后剝離后者持續(xù)萎縮的北美運(yùn)營(yíng)，將公司總部轉(zhuǎn)向一個(gè)稅率較低的國(guó)家，這可能從雅芳提煉出更多價(jià)值。Pekin Singer Strauss管理著約10億美元的資產(chǎn)，其中包括140萬(wàn)股雅芳的股票。

　　Pekin Singer Strauss麾下seed基金的共同管理人施特勞斯（Joshua Strauss）指出：“過(guò)去的幾年中雅芳戰(zhàn)略失誤不斷，執(zhí)行狀況糟糕。我認(rèn)為公司管理層沒(méi)有必要拒絕不再作為一家上市公司的機(jī)會(huì)。”

　　此外，據(jù)資料顯示，針對(duì)雅芳海外賄賂調(diào)查涉及的海外市場(chǎng)包括中國(guó)和拉丁美洲等市場(chǎng)，有報(bào)道稱在中國(guó)的賄賂調(diào)查跟雅芳獲得直銷牌照有關(guān)。

 

　　雅芳中國(guó)營(yíng)收堪憂

　　而對(duì)于雅芳直銷業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，壞消息遠(yuǎn)不止可能來(lái)臨的巨額罰單。

　　據(jù)雅芳公開(kāi)的財(cái)報(bào)顯示，2013年第三季度，雅芳凈虧550萬(wàn)美元，相比2012年同期3160萬(wàn)美元的凈利潤(rùn)可謂慘不忍睹。雅芳認(rèn)為，出現(xiàn)這種情況的原因之一是北美和中國(guó)市場(chǎng)銷售額下降。更令人擔(dān)憂的是，其在中國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)收同比下降了67%。

　　由于直銷模式與專賣店零售模式之間的互相拉扯，讓雅芳在中國(guó)的直銷道路并不順暢。2010年，有消息傳出，雅芳將全面轉(zhuǎn)型直銷模式，計(jì)劃關(guān)掉專營(yíng)店，最終因?yàn)閷Ｙu店經(jīng)銷商的反抗等種種理由而未能實(shí)現(xiàn)。

　　雅芳中國(guó)區(qū)CEO林展宏近期又開(kāi)始讓雅芳在中國(guó)再次調(diào)轉(zhuǎn)船頭，重拾零售渠道。業(yè)內(nèi)人士分析，2013年10月開(kāi)始的零售渠道價(jià)格調(diào)整，或許最讓雅芳的直銷從業(yè)者們苦不堪言。

　　雅芳方面稱，此次啟用的全新建議零售價(jià)中，絕大部分產(chǎn)品的零售價(jià)均有所下降，僅有少數(shù)產(chǎn)品適度漲價(jià)。而一旦擁有穩(wěn)定的價(jià)格體系，將讓經(jīng)銷商們不再過(guò)度依賴各種促銷銷售產(chǎn)品，而是采取其他途徑吸引客流，經(jīng)銷商的利潤(rùn)率也將得到保障。

　　這一消息看似是對(duì)雅芳中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)的一針強(qiáng)心劑，但經(jīng)銷商們并不太買賬。

　　對(duì)此，中國(guó)百貨商業(yè)協(xié)會(huì)化妝洗滌用品分會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)馮建軍表示，由于各零售網(wǎng)點(diǎn)各自為戰(zhàn)，因此即使此次統(tǒng)一全線產(chǎn)品價(jià)格，也可能只是流于形式。

　　但這樣的戰(zhàn)略調(diào)整已經(jīng)足以再次打擊直銷者的信心。從事互聯(lián)網(wǎng)和直銷運(yùn)作模式研究的范偉云分析道，雅芳此次中國(guó)區(qū)調(diào)價(jià)的背后是專賣店零售模式和直銷模式之間搖擺多年后造成的價(jià)格體系混亂。

　　“如果零售端價(jià)格繼續(xù)下降，反而會(huì)變相壓榨直銷者的成本優(yōu)勢(shì)，或?qū)⒉焕�于其直銷業(yè)務(wù)的發(fā)展。此外，雅芳轉(zhuǎn)型做零售，無(wú)疑還將面臨屈臣氏等連鎖渠道品牌以及歐萊雅等化妝品品牌的競(jìng)爭(zhēng)，在品牌優(yōu)勢(shì)減弱的情況下，渠道控制不力、零售價(jià)格互相打架將加速雅芳品牌的低端化和邊緣化，這對(duì)雅芳的直銷業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，可能形成雙重打擊。”范偉云說(shuō)。