也許很快，國內任何有網絡的地方，都可以24小時自助辦理銀行業務。你甚至不需要銀行卡，只要注冊一個電子賬戶即可替代，這就是最近備受關注的“直銷銀行”。北京銀行(601169,股吧)直銷銀行服務模式已于9月宣布開通，成為國內首家涉足者。在互聯網金融的大潮下，我們有理由相信，它不會孤獨太久。

　　直銷銀行指的是幾乎不設立實體網點，主要通過網絡、移動終端、電話等媒介工具實現與客戶連接的銀行。真正意義上的直銷銀行具有獨立牌照，對傳統網點不存在依賴。

歐美范本

　　在國內仍是新奇事物的直銷銀行，在歐美已經相當普及。最早的直銷銀行可以追溯到1965年在法蘭克福成立的儲蓄與財富銀行（BSV），至今已有48年。自1997年起，這一異于傳統銀行的業務模式先后在加拿大、美國、西班牙、法國、德國、英國等得到接納，并逐漸成熟。

　　由于我國此前尚無先例可供參考，直銷銀行在歐美的發展路徑成為評鑒和揣測的參照物。

　　投融資渠道已經豐富，可選金融服務眾多，客戶群開始分流，銀行資金脫媒，競爭愈演愈烈……我國此時的金融環境，某種程度上與2000年國際知名直銷銀行荷蘭ING Direct進入美國時的情形有所相似，因此其戰略和經驗也顯得頗具借鑒意義。

招商證券(600999,股吧)的報告稱，ING Direct之所以能夠在美國快速成長，關鍵在于很好地解決了銀行經營的三個重要問題，即“為誰提供服務、提供什么服務、如何提供服務”。

　　在目標客戶的選擇上，ING Direct進行了嚴格界定：30至50歲之間的中等收入階層，重視利息，有網絡消費習慣，不愿在金融服務大量耗時。客戶群體的同質性正符合直銷銀行用有限資源容納更多客戶的需求，避免個性化服務引發的金融資源占用和成本上升。為了保證這一點，每年約有3500名左右要求個性化金融服務的異質客戶需被清理，如此可節約100萬美元以上的年度成本支出。

　　所提供的銀行產品則被定位為“簡單”，僅有儲蓄賬戶、CD、抵押貸款等基礎產品，其利差水平也頗為驚人，低達1%左右且長期維持。在“薄利多銷”的策略下，僅六年后，客戶數量已達到490萬人，稅前利潤3.5億美元。

　　值得一提的是，在安全方面ING Direct做了很多文章。在客戶合規性檢查、賬戶登錄驗證、資金劃撥、支票簽發等方面均有嚴格規定，并為存款客戶提供聯邦存款保險（放心保）公司的存款保障。

　　直銷銀行“低成本、高利息”的特點在德國信貸銀行(DKB)同樣可以得到佐證。據北京啟元投資咨詢的報告，2009年年底該行資產總額達508億歐元，其職工數卻僅為1177人，人均資產高達4316萬歐元/人；而2010年三季度末德國主要全國性實體銀行存款利率水平維持在0.35%至1.1%之間時，該行的存款利率高達1.65%。

　　本土化嘗試

　　在南開大學金融發展研究院副院長田利輝的眼里，直銷銀行這種“薄利多銷”的盈利模式在國內同樣大有可為。“這其實是一個非常樸素的經濟學原理，成本縮小后定價理應更低，當然這有待于存款利率市場化的落實。”他向新金融記者表示，我國銀行的客戶群體表現出民眾個體戶經營現象普遍、儲蓄率偏高等特點，這使得以零售業務為主的直銷銀行在我國的發展前景可能比歐美國家更廣闊。

　　對于此番直銷銀行服務模式的推出，招商證券銀行業研究員肖立強用“正當時”來形容。他認為隨著中國互聯網和移動互聯網快速發展，直銷銀行會是未來銀行業發展的一個重要模式。田利輝也表示，我國目前正值利率市場化的金融改革，同時網絡技術發展已經比較成熟，在互聯網金融大熱的環境下，直銷銀行作為其必要組成部分不可缺席；且支付寶、財付通等網上支付發展已頗有成效，直銷銀行某種程度上可視為其升級版。

　　北京銀行信息科技管理與電子銀行部總經理施展向記者表示，他并不認同所謂“換湯不換藥”的評論。此次北京銀行開通直銷銀行服務，并非簡單的模式復制或渠道拓展，而是圍繞如何使金融服務由專業化向自助化轉變、結合我國特點進行的金融創新。在“互聯網平臺+直銷門店”立體化服務體系下，通過“在線操作+遠程人工支持”的服務方式，實現實體網絡和虛擬網絡互補結合。“中青年客戶群體將成為主要受益者，銀行服務模式或許將進入一個新階段。”

　　田利輝則更看好民生銀行(600016,股吧)推出直銷銀行的計劃。相比北京銀行與荷蘭ING的合作，他認為民生選擇阿里巴巴更為明智，后者既有的大批對線上業務高度忠誠的客戶將成為助力民生的利器。“直銷銀行的主要客戶群體還是年輕一代，讓他們感覺到‘自己做主’是業務發展的一個重要因素。”

　　而推出直銷銀行更深層的意義在于，利率市場化后的利差走向將進一步明確。他表示：“如果依然保持現在的銀行格局，在取消利率管制后，各家銀行有可能會通過達成價格聯盟而使利差不降反升。”直銷銀行加盟后，銀行間競爭將更為充分，利率市場化后利差水平下降的可能性增大。此外，對業內討論的直銷銀行利好股份制銀行和城商行的觀點，田利輝表示贊同，“最適合發展直銷銀行的就是民生銀行、北京銀行等已有品牌信譽，卻又不足以抗衡五大行的中型銀行。”他認為直銷銀行非常考驗運作管理能力和效率，中型銀行可能更具優勢，“正如在線下頗具實力、分店眾多的蘇寧，其線上業務也不能完全超越京東。”

　　田利輝特別提醒，發展直銷銀行的前提是要打造過硬的網絡技術和安全標準，一旦出現重大技術問題和安全故障，所涉銀行將可能遭受滅頂之災。同樣持有擔憂情緒的還有云南省律協公司證券金融業務研究會委員周昌發。他向記者表示，直銷銀行的特殊性可能加重“市場失靈”。尤其在交易平臺“無紙化”的情形下，如果客戶在交易中權益受到損害，很難找到相關的證據；同時不法分子通過網絡作案的幾率也可能有所增加。監管層需要在法律層面向直銷銀行設定更多的義務，進一步保障客戶的知情權、求償權、隱私權等重要權利。銀行自身也應充分自律，在產品宣傳和信息披露方面避免過度宣傳等易被詬病的做法。