哈藥股份的春天依然沒有到來。

　　2011年2月28日，哈藥股份公開了2011年業(yè)績(jī)快報(bào)，初步測(cè)算的結(jié)果顯示，凈利潤下滑接近50%，而此前一直吵得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的直銷業(yè)務(wù)影響公司的利潤達(dá)到2.8億元。

 

　　慘淡的業(yè)績(jī)

　　哈藥股份在投資人心中曾經(jīng)樹立的“豐碑”逐漸坍塌了。28日的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司預(yù)計(jì)2011 年歸屬于母公司的凈利潤為5.83億元，同比下降48.42%；每股收益0.37元，同比下降48.57%。

　　根據(jù)wind資訊統(tǒng)計(jì)，此前共有3家機(jī)構(gòu)對(duì)哈藥股份2011年度業(yè)績(jī)作出預(yù)測(cè)，平均預(yù)測(cè)基本每股收益為0.6786元，其中最高為0.74元，最低為0.6326元。而公司給出的業(yè)績(jī)比機(jī)構(gòu)平均預(yù)測(cè)低46.95%

　　“哈藥股份利潤的下滑與國家醫(yī)藥政策息息相關(guān)，去年基藥招標(biāo)價(jià)格普遍偏低，公司主要產(chǎn)品抗生素等也受到嚴(yán)格控制，這導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)的下滑。”日信證券醫(yī)藥行業(yè)分析師陳國棟在接受記者采訪時(shí)說。

　　對(duì)于滑坡的業(yè)績(jī)，公司方也給出了解釋，去下半年以來，各地陸續(xù)開始加大基藥招標(biāo)執(zhí)行力度，導(dǎo)致公司主導(dǎo)產(chǎn)品毛利減少；藥品價(jià)受到發(fā)改委降價(jià)政策影響，導(dǎo)致公司利潤水平下降；抗菌藥物限用使得抗菌藥物市場(chǎng)整體銷量下降，從而影響業(yè)績(jī)。

　　而對(duì)于此份業(yè)績(jī)，對(duì)于醫(yī)藥領(lǐng)域頗有研究的私募人士張先生則表示理解。他告訴記者：“哈藥最近兩年確實(shí)步履維艱，負(fù)面消息壓頂，但是業(yè)績(jī)主要還是跟行業(yè)背景有關(guān)，目前整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的增速并不是十分樂觀，在政策的約束下，哈藥的業(yè)績(jī)滑坡也并不能算意外。”

 

　　直銷遭整改

　　飽受爭(zhēng)議的直銷業(yè)務(wù)似乎成了哈藥股份的一根軟肋。哈藥股份日前的公告稱，直銷業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)確定將影響公司2012年凈利潤2.8億元左右，因?yàn)楣�司因此前直銷業(yè)務(wù)引起的退貨退款預(yù)計(jì)達(dá)2.8億元。

　　2 月16 日，公司所屬分公司黑龍江銷售分公司與子公司哈爾濱哈藥健康產(chǎn)業(yè)有限公司向哈爾濱市工商局提交了《關(guān)于直銷業(yè)務(wù)的自查報(bào)告》，反映了兩家公司存在直銷業(yè)務(wù)不規(guī)范運(yùn)作情況。

　　28日的公告宣布了公司的整改方案，兩家公司立即終止與經(jīng)銷商的現(xiàn)有經(jīng)營行為，并妥善處理與經(jīng)銷商終止經(jīng)營行為后的相關(guān)事宜，對(duì)于愿意轉(zhuǎn)為店鋪經(jīng)營的經(jīng)銷商，應(yīng)在制定具體業(yè)務(wù)運(yùn)營規(guī)則后轉(zhuǎn)入店鋪經(jīng)營；對(duì)于要求退貨退款的經(jīng)銷商，應(yīng)向?qū)徍舜_認(rèn)的經(jīng)銷商進(jìn)行退貨退款。

　　陳國棟告訴本報(bào)：“事實(shí)上，直銷業(yè)務(wù)并沒有在公司的主營業(yè)務(wù)中占有很大的比重，此番對(duì)公司的打擊主要是心理層面的，對(duì)市場(chǎng)造成了負(fù)面的影響較大，而對(duì)業(yè)績(jī)以及公司前景的影響有限。”

　　二級(jí)市場(chǎng)上，進(jìn)入2012年以來，哈藥股份上漲11.19%。不過整體依然處于糾結(jié)之中，股價(jià)多以震蕩為主。而接受記者采訪的分析人士均不敢對(duì)該股未來的走勢(shì)過于樂觀。在大多數(shù)分析人士看來，哈藥股份想要走出低谷，需要努力很長一段時(shí)間。