“民間股神”簡(jiǎn)凡因集資詐騙罪被判無期的消息傳出，即在業(yè)內(nèi)掀起層層波浪。而一向以“低調(diào)”、“神秘”著稱的私募界，更是受到“蝴蝶效應(yīng)”影響——不少投資者開始紛紛質(zhì)疑私募群體的整體操盤水平和信譽(yù)。日前，記者分別采訪了京、滬兩地私募圈的部分業(yè)內(nèi)人士，探求目前中國(guó)私募、特別是民間私募領(lǐng)域所存在的弊端和問題。

　　好操盤手

　　越有本事越低調(diào)

　　眼下，提及簡(jiǎn)凡，滬上私募圈大多數(shù)選擇了沉默。據(jù)悉，民間私募魚龍混雜，可謂龍有龍路，鼠有鼠道，但潛規(guī)則是“互不拆臺(tái)”。

　　上海證券業(yè)內(nèi)人士蔣先生告訴記者：“真正做得好的私募，都異常低調(diào)，從不做任何宣傳。 ”蔣先生透露說，這些“優(yōu)秀”的私募者，對(duì)于客戶的選擇，也都有著很高的準(zhǔn)入門檻，動(dòng)輒成百上千萬的資金，不是一般百姓能夠接觸到的。“畢竟還是資金為王。(簡(jiǎn)凡)不高調(diào)，就沒有辦法搞到錢。 ”對(duì)于簡(jiǎn)凡的舉動(dòng)，另一位業(yè)內(nèi)人士解釋說，一般不為人知的私募，通常會(huì)走炒作出名、博名換利的道路。“任何人只要有人信任他的投資能力，又愿意把錢交給他管理，就可能成立一個(gè)私募基金。既可以把錢放在管理人的賬戶上，也可以放在投資人的賬戶上。 ”北京一位姓趙的律師解釋說，其風(fēng)險(xiǎn)是顯而易見的，對(duì)于投資人而言，有可能自己的錢被卷走；而對(duì)于管理人來講，有可能其為投資人賺了錢，卻拿不到管理費(fèi)或盈利分成。“民間私募基金的約定多種多樣，有的還有保底條款，就是當(dāng)發(fā)生虧損時(shí)，由管理人承擔(dān)。 ”趙律師說。“我有個(gè)客戶A，到上海的銀行里辦事，認(rèn)識(shí)了在銀行里招攬股票客戶的某證券公司的B。B要求和A合作，并許下高額利潤(rùn)，約定盈虧三七開。A就同意了。”趙律師透露說，“B最終虧得一塌糊涂，而他既沒有房產(chǎn)，也沒有其他財(cái)產(chǎn)可以補(bǔ)償A的損失，最終A只能自認(rèn)倒霉。 ”

　　蔣先生指出，很多投資者對(duì)于“私募”理解錯(cuò)誤，以為只要“私募”了，就能獲得高額甚至翻倍的利潤(rùn)回報(bào)。“那些許諾能夠獲得超高利潤(rùn)的人都是吹牛。如今能保證客戶在牛市趕上這波行情，或者賺得再多一點(diǎn)，或在行情不濟(jì)時(shí)，少賠甚至不賠，就已經(jīng)很厲害了。 ”趙律師提醒說。

　　民間私募

　　不靠合同靠良心

　　“對(duì)于很多私募而言，欠缺的不是水平，而是信譽(yù)。 ”網(wǎng)名為“操盤手”的業(yè)內(nèi)人士分析說，“比如現(xiàn)在股民們推崇的那些‘股神’，很多都有私募背景。但最后為什么都出事了？比如帶頭大哥777、簡(jiǎn)凡、展鋒等等，出事原因大致相同：收取了上千萬的會(huì)員費(fèi)，卻勾結(jié)莊家?guī)腿顺鲐洠�誘導(dǎo)會(huì)員高位接盤，拿人錢財(cái)不給人辦事，破壞游戲規(guī)則。 ”

　　路平(化名)，2006年曾在上海行略投資顧問有限公司工作過2個(gè)月，目前供職于上海一知名證券機(jī)構(gòu)。在接受記者采訪時(shí)，言語間他仍稱簡(jiǎn)凡為“老師”。“在我看來，他很有些才華。 ”至今，不少學(xué)習(xí)過“簡(jiǎn)氏理論”的股民依然表示，諸如立樁量、獨(dú)特趨勢(shì)線等“法則”依然適用。上海麒麟上善資產(chǎn)管理有限公司總裁鐘麟表示，簡(jiǎn)凡在股市中操盤，還是有一定水平的。“能夠成名總是有一定道理，有過人之處。 ”他認(rèn)為，簡(jiǎn)凡因?yàn)槟贻p，太急功近利，在股市中表現(xiàn)浮躁，最后才會(huì)走上犯罪的道路。“簡(jiǎn)凡不是輸在股市上，他是輸在做人上。 ”

　　北京世行大通資本管理集團(tuán)首席分析師劉北海介紹說，并非個(gè)人將資金直接轉(zhuǎn)給操盤手或交易員名下，就注定會(huì)被騙。“我的一位朋友是圈里比較有名的操盤手。幾個(gè)月前，杭州那邊十幾個(gè)大資金投資者在和他當(dāng)面協(xié)商后，直接將資金轉(zhuǎn)到了他的個(gè)人賬上，讓其幫助理財(cái)。這種模式，用百姓的話說，這叫‘知根知底’。 ”劉北海舉例說，“這很大程度上是基于‘信用’二字。有名氣和實(shí)力的操盤手對(duì)自己的名譽(yù)都相當(dāng)珍視。比如，在我們北京的私募圈里就有這么句話：‘白紙黑字的合同，抵不過紅血流淌的良心’。 ”

　　業(yè)內(nèi)聲音

　　“黑私募”安全性為零

　　“私募，簡(jiǎn)單說就是私人資金打理。陽光私募因信息披露等原因并未受到投資大戶的歡迎，相反托管、信托資金等卻很有市場(chǎng)。 ”北京金言時(shí)代投資管理有限公司金言成長(zhǎng)基金資金經(jīng)理御金言指出，究其根本，在于私募和投資者對(duì)于“私”的理解不同。“很多私募基金管理人都是從前的國(guó)家或?qū)�業(yè)機(jī)構(gòu)的基金管理者，受到條框的約束較多，很多人覺得限制了自身發(fā)展，于是出來自己攏資金操作，其實(shí)這樣的操作模式在當(dāng)今業(yè)內(nèi)很普遍。 ”

　　據(jù)御金言介紹，嚴(yán)格來說，薦股的投資咨詢公司并不算私募公司，只是市場(chǎng)的傳言者，真正的私募作為主要的資金托管方，所承擔(dān)的責(zé)任要比薦股公司多很多。

　　“簡(jiǎn)凡事件，集中暴露了私募領(lǐng)域資產(chǎn)托管的隨意性和不透明性。他最終能轉(zhuǎn)移客戶資產(chǎn)，根本原因是資金沒有接受正規(guī)的監(jiān)督和托管。 ”劉北海透露說，在私募圈子里，這樣的資金操作模式，屬于“黑私募”的范疇。在這種情形下，客戶資產(chǎn)安全性幾乎為零。“從這個(gè)角度說，簡(jiǎn)凡案其實(shí)是披著私募外衣的變相非法集資。近段時(shí)間，我們也風(fēng)聞很多傳銷類皮包公司披上‘私募’的外衣，大張旗鼓的推行類似于PE投資，騙取散戶資金后逃逸。 ”

　　據(jù)御金言介紹，如果資金托管單位是銀行，安全性是最高級(jí)別的；其次是有正規(guī)監(jiān)管權(quán)的信托、基金公司等機(jī)構(gòu)；最后才是投資者個(gè)人的股票交易賬戶，授權(quán)給專業(yè)人士打理。“最后一種算是‘代客理財(cái)’，但資金安全性近乎為零，簡(jiǎn)單說就是那種直接將錢交給了所謂的‘PE公司’或所謂的‘股神’。 ”

　　管理陽光化

　　解決“錢是否安全”的問題

　　在國(guó)外，私募已成為最平常的投資方式，而中國(guó)私募因其合法性以及操作的保障性沒有完善，一直游離于法律的灰色地帶。“私募市場(chǎng)并不小于公募市場(chǎng)，而這樣大的市場(chǎng)顯然光靠堵是行不通的，疏才是正道。比如，公募里的‘專戶理財(cái)’就是思維上一個(gè)很大的進(jìn)步。 ”御金言表示。“在私募資金交易這個(gè)領(lǐng)域，我個(gè)人比較推薦‘專戶理財(cái)’模式，目前部分銀行也有類似業(yè)務(wù)，一些正規(guī)的私募基金也在進(jìn)行‘專戶理財(cái)托管’類服務(wù)。客戶可以通過只屬于自己的交易賬戶端明細(xì)交易過程，同時(shí)因?yàn)?lsquo;專戶’的所屬權(quán)只歸客戶個(gè)人，輔以第三方托管的監(jiān)督，資金不會(huì)被他人盜走。”北京金匯海納黃金(1347.00,10.10,0.76%)公司策略部高級(jí)策略師崔鵬指出，至于投資者完全將資金匯到操盤手名下的這類模式，雖然方便了操盤手運(yùn)用資金進(jìn)行投資，但前提是投資者與操盤手之間必須熟知并信任，否則一旦錢進(jìn)了別人的“口袋”，那從法律上講是沒有任何安全性可言的。“在解決好資金所有權(quán)方面不受侵害和欺騙的前提下，客戶資金是必須‘動(dòng)起來’的，只有動(dòng)起來，用于交易市場(chǎng)，才有盈利的可能。即使是公募基金，如果基金經(jīng)理不能‘動(dòng)’客戶資金的話，那拿什么去買股票呢？ ”崔鵬反問道。

　　渤海證券一位不愿透露姓名的高級(jí)研究員表示，從他們的角度來說，非常盼望私募領(lǐng)域資金安全和管理陽光化，并有法可依，這樣才能完全解決投資者心中關(guān)于“錢是否安全”的憂慮。“部分券商的自營(yíng)盤業(yè)務(wù)，目前也越來越多的依托于信托公司，開發(fā)一些陽光私募的產(chǎn)品，可以解決關(guān)于資金安全性的信任問題。 ”“其實(shí)，對(duì)于監(jiān)管體系之外的私募市場(chǎng)，建立好機(jī)構(gòu)投資者的備案制度，還有必要在證監(jiān)會(huì)、交易所等進(jìn)行登記制度，作為投資機(jī)構(gòu)監(jiān)管的模式引導(dǎo)私募行業(yè)發(fā)展。 ”御金言說。 記者胡慧雯

　　■相關(guān)注釋

　　項(xiàng)目公司應(yīng)具備的主要條件：

　　(1)發(fā)起人具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，且最近三年沒有不良記錄；

　　(2)發(fā)起人有較好的歷史業(yè)績(jī)；

　　(3)有健全的公司治理結(jié)構(gòu)；

　　(4)一般情況下，項(xiàng)目公司要有項(xiàng)目總投資35%的自有資金；

　　(5)所開發(fā)的項(xiàng)目符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)政策。

　　評(píng)估服務(wù)方面，如非國(guó)際四大行評(píng)估，則相應(yīng)費(fèi)用為100萬元人

　　民幣以下。

　　債權(quán)基金的期限根據(jù)項(xiàng)目的開發(fā)期而定，一般為3年期。

　　從成立私募基金工作室到產(chǎn)品正式發(fā)行約需1個(gè)月，基金募集

　　期約需2個(gè)月。

　　■記者手記

　　股市沒有永遠(yuǎn)的“神”

　　雖然，市場(chǎng)是現(xiàn)實(shí)的，沒有神話，但卻總是有人期待神話。因此，在中國(guó)的資本市場(chǎng)里，“股神”輩出、前赴后繼。 “長(zhǎng)江后浪推前浪，前浪死在沙灘上。 ”——20年來的中國(guó)證券史像割韭菜一樣湮沒了一代代的“股神”，卻又有一茬茬的新生力量脫穎而出。

　　“簡(jiǎn)凡案”在于告誡股民，要放下短期暴利、暴富的心態(tài)和急功近利的想法，切勿迷信他人刻意的宣傳。世上并沒有“股神”，投資的道路上也沒有“救世主”。在這座K線戰(zhàn)場(chǎng)上，真正的高手都經(jīng)歷過失敗。也經(jīng)歷過從赤貧到暴富，又重返赤貧，最后再次崛起的經(jīng)歷。當(dāng)然，我們歡迎更多的高手把自己的經(jīng)驗(yàn)?zāi)贸鰜矸窒恚�也不介意他們登�?“神壇”。但同時(shí)也要保持清醒的認(rèn)識(shí)：股市有自己的規(guī)律，了解并掌握這些規(guī)律，結(jié)合勤奮、努力加上技術(shù)，才有可能在資本市場(chǎng)獲得收益。

　　而在我個(gè)人看來，真正的股神，從不屬于民 間——今年 5月 4日，國(guó)內(nèi)有媒體公開披露：中國(guó)股市4月中旬以來的持續(xù)下跌令投資者損失慘重，但部分上市公司高管及其親屬卻憑借精準(zhǔn)操作成功躲過大跌。另據(jù)全景網(wǎng)同期對(duì)滬深兩市公開信息的統(tǒng)計(jì)顯示，在A股市場(chǎng)本輪調(diào)整中，有五家上市公司高管及其親屬在大跌前精準(zhǔn)拋售所持股票，其中兩家公司的高管及親屬近乎以階段最高價(jià)賣出，堪稱“五大股神”。其對(duì)股價(jià)階段頂部的把握讓人驚嘆，也足以令不少資深投資者汗顏。

　　在此，仍然要提醒各位中小股民：股市有風(fēng)險(xiǎn)、入市需謹(jǐn)慎。