“歐萊雅欲收購雅芳”，10月11日，國際市場傳出此消息后，雅芳的股價(jià)大漲。對(duì)此，歐萊雅與雅芳的中國公司均不置可否。隨后在公開場合露面的歐萊雅全球CEO安鞏亦三緘其口。

     一位曾在雅芳任職的日化企業(yè)高管向《中國經(jīng)營報(bào)》記者分析認(rèn)為，歐萊雅可能有意借此補(bǔ)上自己在直銷渠道的空白。與此同時(shí)，可借雅芳之力搶占亞洲和拉美等新興市場，以抵擋寶潔和聯(lián)合利華等巨頭的兇猛攻勢(shì)。

     多方“覬覦”下的雅芳

     初步消息顯示，歐萊雅可能以每股44美元以上的報(bào)價(jià)收購雅芳，根據(jù)雅芳10月11日的收盤價(jià)33.16美元計(jì)算，溢價(jià)超過33%，收購的總金額將達(dá)到190億美元。

     10月20日，歐萊雅中國區(qū)最高管理層在上海世博園法國館公開露面，并宣布了一項(xiàng)高層人事調(diào)整。13年來，一直擔(dān)任歐萊雅(中國)總裁兼董事總經(jīng)理的蓋保羅將續(xù)任總裁。而此前負(fù)責(zé)整個(gè)歐洲大眾化妝品業(yè)務(wù)的希臘人貝瀚青將出任中國區(qū)CEO一職。

     之前歐萊雅全球CEO安鞏稱，將總裁和CEO職位分離是基于中國市場飛速發(fā)展的需要。

     蓋保羅向記者表示，貝瀚青將負(fù)責(zé)歐萊雅在華各品牌的運(yùn)營工作，而他本人將總體上負(fù)責(zé)管理以及各種對(duì)外關(guān)系等。

     當(dāng)被問及歐萊雅收購雅芳的消息時(shí)，蓋保羅這樣措辭“如果有消息，我會(huì)第一個(gè)通知大家。”

     雅芳(中國)媒體負(fù)責(zé)人向記者表示，對(duì)這一消息將“不作任何評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)”。

     事實(shí)上，雅芳正吸引著包括歐萊雅在內(nèi)的多個(gè)“巨頭”級(jí)別的潛在買家。聯(lián)合利華全球CEO波爾曼就曾表示過對(duì)雅芳的興趣。

     國外分析師認(rèn)為，財(cái)務(wù)上，雅芳對(duì)歐萊雅的吸引力包括多個(gè)方面，雅芳的凈負(fù)債率非常低，且持有法國制藥公司賽諾菲安萬特的相當(dāng)一部分股票。2009年，雅芳全球銷售額為102.8億美元。

     上述曾在雅芳任職的日化企業(yè)高管向記者透露，這并不是雅芳第一次面臨被收購的局面。此前的發(fā)起方在實(shí)力上均遜于歐萊雅，收購以失敗告終。

     他告訴記者，歐萊雅、雅芳、寶潔、聯(lián)合利華等幾大巨頭都以各種方式或多或少交叉持有對(duì)方的股票。至于收購時(shí)機(jī)，目前雅芳的股價(jià)已不算最低，2009年金融危機(jī)期間曾一度跌至20多美元。

     上述高管認(rèn)為，如果歐萊雅收購意愿強(qiáng)烈，其他力量將很難阻止。反對(duì)方可能使用的《反壟斷法》手段最多只會(huì)給歐萊雅帶來一筆罰款。而散戶們面對(duì)優(yōu)厚的報(bào)價(jià)，通常也樂于接受。另外，此次收購消息得以傳到市場上，可能說明歐萊雅已從各方購入相當(dāng)比例的雅芳股票，手握重要籌碼，面對(duì)雅芳董事會(huì)談收購至少不會(huì)被動(dòng)。

     雅芳中國亂局未解

     雖然在全球范圍內(nèi)仍在盈利，但眼下雅芳在中國的局面屬于一團(tuán)糟。一旦收購成行，中國區(qū)如何完成融合，將成為歐萊雅“新官”貝瀚青最大的難題。

     2010年4月，雅芳4名高管突然被“行政休職”，他們涉嫌以提供海外游等方式向中國官員行賄，遭到美國監(jiān)管部門的調(diào)查。曾為雅芳中國區(qū)立下赫赫戰(zhàn)功的總裁高壽康因此落馬。

     隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，雅芳在全球范圍內(nèi)的利潤開始快速增長。而在中國，雅芳2010年第一季度巨虧1000萬美元，第二季度，又虧損了200萬美元。

     多年以來，雅芳同時(shí)擁有專賣店和直銷員，不同的成本和價(jià)格造成雙方?jīng)_突不斷。

     2010年5月，雅芳宣布將結(jié)束專賣店與直銷并行的模式，全面轉(zhuǎn)向自己熟悉的直銷。這令雅芳在華已有的約6000家加盟店主無所適從。

     2010年6月，雅芳還是和往年一樣與專賣店續(xù)了約。記者接觸的江蘇加盟商周錦輝一直在向公司高層討說法。周錦輝的雅芳專賣店在周邊黑店、躥貨的沖擊下生存困難，公司卻一直拿不出解決的辦法。

     周錦輝稱，以往雅芳分公司經(jīng)理每月都會(huì)下店巡查，現(xiàn)在已經(jīng)不再巡店，轉(zhuǎn)而自行招收直銷員。對(duì)于新設(shè)的銷售網(wǎng)點(diǎn)，公司已經(jīng)不要求配備門面以及柜臺(tái)了。

     周錦輝稱，雅芳正在推動(dòng)發(fā)展直銷渠道，而對(duì)專賣店的困境采取擱置的態(tài)度，大多數(shù)的加盟店現(xiàn)在日子更難過了。2009年雅芳的一款“凝白防曬露”售價(jià)為200元，2010年的產(chǎn)品目錄上定價(jià)只有45元，這讓周錦輝2009年進(jìn)的貨全部大幅虧本。

     直銷渠道的吸引力

     各方分析認(rèn)為，歐萊雅現(xiàn)在急需的是要搶在寶潔、聯(lián)合利華等競爭對(duì)手之前，在亞洲、拉美等潛在市場占領(lǐng)地盤。而雅芳在這些市場擁有相當(dāng)大的銷售額，市場根基很深。

     雖然雅芳在中國近來連遭重創(chuàng)，但在拉美市場做得非常成功，拉美消費(fèi)者特別青睞一對(duì)一的購物方式，直銷已經(jīng)深入人心。雅芳在拉美擁有良好的形象，在每年的財(cái)報(bào)里，拉美區(qū)域都是雅芳的“利潤大戶”。2009年，拉美占雅芳銷售額的40%左右，并占其營業(yè)利潤一半以上。

     2009年，歐萊雅集團(tuán)銷售額達(dá)到近175億歐元，擁有包括蘭蔻到美寶蓮等眾多覆蓋高中低端的品牌。渠道上，歐萊雅覆蓋了大型百貨商店、超市、藥房、免稅店等幾乎所有渠道。

     歐萊雅現(xiàn)在唯獨(dú)缺的就是直銷渠道，很可能有意用雅芳填補(bǔ)這一小塊空白。僅在中國，安利2009年200億元人民幣的銷售額就十分令人動(dòng)心。

     一位熟悉直銷的日化業(yè)內(nèi)人士告訴記者，比起零售渠道，直銷的凈利潤非常高。直銷是現(xiàn)金交易，產(chǎn)品一賣出，公司很快就能收到錢。而零售渠道則要麻煩許多，商場、超市等渠道商通常要分去25%的利潤。此外，賬期非常長，從產(chǎn)品售出到清款，即使零售商不倒賬、拖賬，往往也要耗時(shí)40到60天，這段時(shí)間的貨款利息是一個(gè)不小的數(shù)目。