伴隨滬深股市大跌，公允價(jià)值變動(dòng)損益這把雙刃劍亮出了另一面。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上市公司今年上半年股市投資浮虧超過了400億元。

　　在截至8月28日已公布半年報(bào)的上市公司中，共有339家公司發(fā)生公允價(jià)值變動(dòng)損益。其中，286家公司發(fā)生公允價(jià)值變動(dòng)損失，金額合計(jì)408億元；僅53家公司發(fā)生公允價(jià)值變動(dòng)收益，金額合計(jì)49億元。

　　對(duì)發(fā)生公允價(jià)值變動(dòng)收益的公司進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)，其公允價(jià)值變動(dòng)均與股票無(wú)關(guān)。如金額最高的中國(guó)石化，29.56 億元的公允價(jià)值變動(dòng)收益源于公司在香港發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券。中信銀行公允價(jià)值變動(dòng)收益5.68 億元，主要來(lái)自為交易目的持有的債券和衍生產(chǎn)品。東方航空公允價(jià)值變動(dòng)收益2.89億元，主要來(lái)自燃油期權(quán)合約。因此，考察上市公司上半年股市投資的浮虧情況，需要剔除上述49億元公允價(jià)值變動(dòng)收益。

　　值得關(guān)注的是，公允價(jià)值變動(dòng)損益是將所持股票劃分為交易性金融資產(chǎn)的前提下產(chǎn)生的。由于上市公司大多將所持股票列入可供出售金融資產(chǎn)，而可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)只影響凈資產(chǎn)，不影響凈利潤(rùn)。所以，上市公司上半年在股市投資上的賬面損失完全可能大大超過400億元。

　　看一看公允價(jià)值變動(dòng)損失排行榜，不禁讓人感嘆“成也蕭何，敗也蕭何”。在公允價(jià)值損失金額前10名公司中，保險(xiǎn)公司和券商占據(jù)了8席。其中，中國(guó)平安、中國(guó)人壽和中信證券公允價(jià)值損失分別為187.59億元、77.66億元、35.05億元，位居前3名。

　　保險(xiǎn)公司和券商投資股市乃其主業(yè)，但一些非金融類上市公司業(yè)績(jī)被公允價(jià)值變動(dòng)損失拖累，就不得不讓人感嘆“不務(wù)正業(yè)，貽害無(wú)窮”了。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，公允價(jià)值變動(dòng)損失絕對(duì)值占利潤(rùn)總額之比大于1的公司有17家，其中金融類公司僅3家。如健康元上半年利潤(rùn)總額4100多萬(wàn)元，公允價(jià)值變動(dòng)損失卻高達(dá)4.07億元，公允價(jià)值變動(dòng)損失絕對(duì)值是利潤(rùn)總額的近10倍。

　　不過總體而言，公允價(jià)值變動(dòng)損失對(duì)上市公司整體業(yè)績(jī)影響并不大。截至8月28日已公布半年報(bào)上市公司共實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額6100多億元，400多億元公允價(jià)值變動(dòng)損失占利潤(rùn)總額的比例為6%。

　　已公布半年報(bào)上市公司期末交易性金融資產(chǎn)共計(jì)3200億元，較期初數(shù)2713億元增加487億元。但是，在股市大跌的情況下，上市公司股市投資金額不可能實(shí)際上也并未增加。交易性金融資產(chǎn)增長(zhǎng)最多的建設(shè)銀行，是因?yàn)榇�客債券理�?cái)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，交易性金融資產(chǎn)較年初增加了467億元。交易性金融資產(chǎn)增加107億元的交通銀行，也主要是因?yàn)槌钟衅髽I(yè)債券增加。因此，扣除建設(shè)銀行和交通銀行的增加數(shù)后，上市公司交易性金融資產(chǎn)的金額實(shí)際上是下降的。