導(dǎo)語(yǔ)：北京時(shí)間7月27日，百度發(fā)布了2006年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)發(fā)布之后，百度于北京時(shí)間7月27日8：00召開(kāi)了電話會(huì)議。百度CEO李彥宏和首席財(cái)務(wù)長(zhǎng)王湛生出席了電話會(huì)議，并回答投資者和分析師的提問(wèn)。下面是百度電話會(huì)議的主要內(nèi)容： 

　　李彥宏在百度電話會(huì)議上表示：“從各方面來(lái)看，我們第二季度都取得了優(yōu)異的業(yè)績(jī)。我們的用戶流量和營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)，客戶群體不斷擴(kuò)大，利潤(rùn)率也有所提升。在用戶方面,盡管五一長(zhǎng)假和足球世界杯使很多人遠(yuǎn)離計(jì)算機(jī)，但我們的流量仍然大幅增長(zhǎng)。由此可以看出，我們?cè)谠鰪?qiáng)搜索體驗(yàn)方面所做的努力已經(jīng)收到成效。為了滿足用戶的各種需求，我們相繼推出了多款新產(chǎn)品，包括百度貼吧、百度知道以及百度百科等等，這些產(chǎn)品受到了越來(lái)越多用戶的歡迎。

　　為了打造一個(gè)強(qiáng)大的社區(qū)，我們于7月13日推出了百度空間，為用戶發(fā)布網(wǎng)絡(luò)文章、共享照片、建立好友圈子以及展示個(gè)性化自我提供了新的場(chǎng)所。百度空間推出的第一天，就有超過(guò)10萬(wàn)名用戶注冊(cè)。這些早期用戶將為我們提供寶貴的意見(jiàn)，幫助我們進(jìn)一步改進(jìn)百度空間。我們希望這一產(chǎn)品能迅速普及。

　　在客戶方面，截至第二季度末，我們的網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)客戶數(shù)量已經(jīng)達(dá)到9萬(wàn)家，上一季度為7.4萬(wàn)家，去年同期為4.1萬(wàn)家。這意味著在過(guò)去12個(gè)月里，我們新增客戶的數(shù)量相當(dāng)于前四年的總和。百度客戶數(shù)量的增長(zhǎng)主要得益于銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)大，以及我們面向中小企業(yè)推出的按效果付費(fèi)(pay-for-performance)服務(wù)獲得廣泛好評(píng)�！�

　　李彥宏和王湛生發(fā)言之后，來(lái)自高盛、花旗、Piper Jaffray、德意志銀行、CLSA、貝爾斯登和摩根斯坦利等投資銀行的分析師開(kāi)始提問(wèn)，下面是其中的部分內(nèi)容：

　　花旗分析師：我的問(wèn)題主要涉及到季節(jié)性因素的影響以及百度營(yíng)收季度增長(zhǎng)。今年第一季度，百度營(yíng)收比上一季度增長(zhǎng)18%；今年第二季度，百度營(yíng)收比上一季度增長(zhǎng)41%；百度預(yù)計(jì)第三季度營(yíng)收比上一季度增長(zhǎng)24%到29%。毫無(wú)疑問(wèn)，中國(guó)農(nóng)歷新年給百度第一季度業(yè)績(jī)帶來(lái)了一定的影響，第二季度營(yíng)收的大幅增長(zhǎng)是否與此有關(guān)？你們?cè)谪?cái)報(bào)中提到，五一長(zhǎng)假和足球世界杯給第二季度業(yè)績(jī)帶來(lái)了負(fù)面影響，這一因素第三季度不會(huì)再出現(xiàn)，你能否解釋一下第三季度營(yíng)收的增長(zhǎng)預(yù)期？

　　李彥宏：季節(jié)性因素的確給我們的業(yè)績(jī)帶來(lái)了一定的影響。如前面所說(shuō)，我們第一季度業(yè)績(jī)受到了中國(guó)農(nóng)歷新年的影響。由于第一季度增長(zhǎng)幅度較小，因此第二季度我們的業(yè)績(jī)?nèi)〉昧溯^大幅度的增長(zhǎng)。我建議你關(guān)注一下年度增幅，這也許更能說(shuō)明問(wèn)題。今年第二季度，我們的營(yíng)收同比增長(zhǎng)170%以上。我們預(yù)計(jì)第三季度營(yíng)收的年度增幅也將達(dá)到170%左右。

　　高盛分析師：你能否談一下資本支出的發(fā)展趨勢(shì)，以及百度同惠普交易的影響？

　　王湛生：從財(cái)報(bào)可以看出，今年第二季度我們的資本支出為人民幣4100萬(wàn)元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上一季度的人民幣1200萬(wàn)元。百度資本支出的大幅增長(zhǎng)，主要是為了支持流量的大幅增長(zhǎng)，以及新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和推廣。我們和惠普之間的交易實(shí)際上是一次戰(zhàn)略合作，除惠普之外，我們還同很多合作伙伴開(kāi)展合作。在當(dāng)前階段，我們認(rèn)為同惠普的合作并不會(huì)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的影響。

　　紐約全球證券分析師：你能按照不同類別談一下百度的營(yíng)收預(yù)期嗎？我對(duì)醫(yī)療、保健和教育方面的信息感興趣。

　　王湛生：我們?cè)�多次說(shuō)過(guò)，我們的營(yíng)收來(lái)源非常多樣化，沒(méi)有哪一個(gè)領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，這種情況目前還是會(huì)持續(xù)下去。

　　貝爾斯登分析師：你能否談一下有關(guān)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的情況。我們知道，Google已經(jīng)同多家中國(guó)經(jīng)銷(xiāo)商簽約，雅虎也同阿里巴巴建立了合作伙伴關(guān)系。過(guò)去三個(gè)月里，你們面臨的競(jìng)爭(zhēng)格局有什么樣的變化？

　　李彥宏：我們對(duì)此十分關(guān)注，但并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)格局有實(shí)質(zhì)性的變化。無(wú)論是在流量還是用戶數(shù)量上，我們都是市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。我們擁有最強(qiáng)大的全國(guó)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，在所有重要市場(chǎng)，最強(qiáng)大的分銷(xiāo)商都是百度。此外，我們?cè)诤芏喑鞘卸加凶约旱闹变N(xiāo)團(tuán)隊(duì)，而且發(fā)展十分迅速。我們相信，從營(yíng)銷(xiāo)的角度來(lái)看，百度在中國(guó)付費(fèi)搜索市場(chǎng)已經(jīng)占據(jù)了非常有利的位置。目前，我們還沒(méi)有受到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的影響。

　　CIBC世界市場(chǎng)分析師：能否談一下你們廣告客戶的流失情況？

　　王湛生：我們還沒(méi)有發(fā)現(xiàn)客戶組成模式有太大的變化，百度客戶仍然有著相當(dāng)高的忠誠(chéng)度。事實(shí)上，我們從沒(méi)有計(jì)算過(guò)客戶流失率，因?yàn)楸容^難以掌握。一旦客戶停止同我們合作，他們?nèi)匀豢赡茉诓煌瑫r(shí)間、不同時(shí)段再次采用我們的服務(wù)。據(jù)我們所知，我們的大部分客戶都是老客戶。

　　李彥宏：我來(lái)補(bǔ)充一下�？傮w來(lái)看，我們的客戶有著很高的忠誠(chéng)度。每個(gè)季度我們都會(huì)有新客戶加入，但通常情況下，新客戶需要一到兩年的時(shí)間才能完全了解百度付費(fèi)搜索服務(wù)的投資回報(bào)。我們希望未來(lái)可以從老客戶身上獲得更多收益。

　　花旗證券分析師：百度并未公布每股收益預(yù)期，你能否談一下第三季的運(yùn)營(yíng)支出情況？百度第二季度運(yùn)營(yíng)支出有較大幅度增長(zhǎng)，這對(duì)毛利率有一定影響，第三季度是否仍會(huì)如此？你能否透露一下百度第三季度的運(yùn)營(yíng)支出計(jì)劃？

　　王湛生：有一點(diǎn)可以確定，我們對(duì)未來(lái)的營(yíng)收預(yù)期較高，我們的增長(zhǎng)速度并不會(huì)放緩。除了預(yù)期較高，考慮到我們目前的規(guī)模，我們的潛力在未來(lái)幾個(gè)季度才能釋放出來(lái)。短期內(nèi)，我想提醒你的是，我們正加大對(duì)銷(xiāo)售及市場(chǎng)的投入，在大城市建設(shè)直銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。這些投入短期內(nèi)可能對(duì)利潤(rùn)有負(fù)面影響，盡管它們是我們的長(zhǎng)期投資。在資本支出方面，前面我已經(jīng)提到，我們將繼續(xù)增加資本支出。我不能在此公布準(zhǔn)確的數(shù)字，但可以肯定將保持當(dāng)前的增幅。

　　李彥宏：在制定投資計(jì)劃和預(yù)算時(shí)，我們主要考慮長(zhǎng)期發(fā)展，例如未來(lái)兩到五年。因此，我們不會(huì)過(guò)多地談?wù)摱唐谟?jì)劃和業(yè)績(jī)預(yù)期。我們將盡可能為了長(zhǎng)期盈利而投資，不過(guò)我們目前的毛利率已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了大多數(shù)分析師的預(yù)期。

　　Pacific Crest證券分析師：從財(cái)報(bào)來(lái)看，你們來(lái)自每家網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)客戶的平均營(yíng)收同比有較大幅度增長(zhǎng)。這是否意味著新客戶的支出更多？

　　王湛生：平均用戶支出增長(zhǎng)并不意味著新增客戶支出更多，很多老客戶的支出也在增長(zhǎng)。由于新客戶可能會(huì)在一個(gè)季度的任意時(shí)刻加入，因此在大多數(shù)情況下，它們反而會(huì)拉低我們來(lái)自客戶的平均營(yíng)收。

　　李彥宏：我認(rèn)為，百度現(xiàn)有客戶的投資回報(bào)率仍然十分誘人。我們所要做的就是保持系統(tǒng)穩(wěn)定運(yùn)行，盡量釋放客戶的購(gòu)買(mǎi)力，包括老客戶和新客戶。正如我前面所說(shuō)，用戶通常需要一到兩年的時(shí)間才能充分了解到我們系統(tǒng)及服務(wù)的價(jià)值，然后他們的支出也會(huì)逐漸增加。

　　摩根斯坦利分析師：百度第二季度股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出比上一季度下滑8%，你們的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制將會(huì)發(fā)生根本變化嗎？

　　王湛生：是這樣的。自百度成為一家上市公司以來(lái)，我們一直在擴(kuò)大員工隊(duì)伍，并且朝著成熟企業(yè)的方向發(fā)展。在激勵(lì)制度方面，我們將更多地采取基于現(xiàn)金的獎(jiǎng)勵(lì)方式，減少基于股票的獎(jiǎng)勵(lì)方式。我認(rèn)為，基于股票的獎(jiǎng)勵(lì)方式在百度薪酬體制中所占比例將越來(lái)越小。

　　Thomas Weisel Partners分析師：過(guò)去四個(gè)季度里，百度每季度新增客戶數(shù)量在1萬(wàn)家左右，而第二季度新增客戶1.6萬(wàn)家，你能否能解釋一下客戶大幅增長(zhǎng)的原因，以及高速增長(zhǎng)是否會(huì)持續(xù)？

　　王湛生：我想有兩個(gè)因素推動(dòng)客戶增長(zhǎng)，一個(gè)是我們加強(qiáng)了分銷(xiāo)和直銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，在很多大城市建立了直銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)；另一個(gè)原因是，中國(guó)企業(yè)對(duì)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)的認(rèn)可度正在提高�；�于我們的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)及目前積累的經(jīng)驗(yàn)，我們預(yù)計(jì)，未來(lái)客戶將持續(xù)增長(zhǎng)。

　　Thomas Weisel Partners分析師：能否談一下你們的渠道戰(zhàn)略？

　　王湛生：我們將在中國(guó)的不同市場(chǎng)采取不同的戰(zhàn)略。在一些市場(chǎng)，我們會(huì)同經(jīng)銷(xiāo)商密切合作，為他們提供更好的支持；而更大、更具競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)，我們會(huì)加強(qiáng)直銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。過(guò)去一年里，我們?cè)趶V州和上海推出了直銷(xiāo)服務(wù)。過(guò)去一個(gè)季度，我們開(kāi)始著手發(fā)展北京的渠道。我們剛剛同一家北京經(jīng)銷(xiāo)商達(dá)成協(xié)議，將接手該經(jīng)銷(xiāo)商的業(yè)務(wù)，并轉(zhuǎn)為直銷(xiāo)。北京將成為我們唯一一個(gè)同時(shí)開(kāi)展直銷(xiāo)和分銷(xiāo)的城市。

　　Thomas Weisel Partners分析師：你們?cè)趶V州建立直銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)有六個(gè)多月的時(shí)間，你能否以數(shù)據(jù)的形式向我們提供更多信息？例如開(kāi)展直銷(xiāo)前后的新增客戶數(shù)量、每客戶支出、或者客戶流失率。

　　王湛生：目前變化還不大。開(kāi)展直銷(xiāo)之后，我們將直接為客戶提供服務(wù)，因此從整體來(lái)看，這將對(duì)我們的客戶體驗(yàn)和業(yè)績(jī)帶來(lái)積極的影響。當(dāng)然，我們的直銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)還處于起步階段。對(duì)我們來(lái)說(shuō)，這還只是一項(xiàng)投資。在所有開(kāi)展直銷(xiāo)的市場(chǎng)，特別是新市場(chǎng)，我們都還處于投資階段。

　　德意志銀行分析師：能否談一下你們的服務(wù)戰(zhàn)略？

　　李彥宏：到目前為止，我們最主要的業(yè)務(wù)模式仍然是按效果付費(fèi)(pay-for-performance)，大部分營(yíng)收來(lái)自于網(wǎng)頁(yè)搜索。我們并不認(rèn)為新加入的功能是獨(dú)立的產(chǎn)品。我們的目標(biāo)是滿足用戶的所有信息需求，因此我們把新服務(wù)看作是百度搜索服務(wù)的新功能。我們的最佳盈利模式仍然是按效果付費(fèi)，當(dāng)然我們也會(huì)密切關(guān)注其它業(yè)務(wù)模式的發(fā)展，或者新業(yè)務(wù)模式。但到目前為止，我們并不認(rèn)為非網(wǎng)頁(yè)搜索服務(wù)產(chǎn)品可以帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的營(yíng)收。

　　德意志銀行分析師：你對(duì)網(wǎng)絡(luò)付費(fèi)和網(wǎng)絡(luò)商務(wù)怎么看？

　　李彥宏：它們還處于相當(dāng)初級(jí)的階段。目前，中國(guó)的付費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施還不完善，愿意采用這類服務(wù)的用戶并不多。

　　CLSA分析師：百度第二季度來(lái)自每家網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)客戶的平均營(yíng)收比上一季度增長(zhǎng)19%。這同點(diǎn)擊數(shù)量的增加，以及每次點(diǎn)擊價(jià)格的增長(zhǎng)又什么關(guān)系？

　　王湛生：我們不能把點(diǎn)擊數(shù)量、點(diǎn)擊率或每次點(diǎn)擊價(jià)格分開(kāi)來(lái)看。如果只談其中的一項(xiàng)，可能會(huì)讓人對(duì)我們的業(yè)務(wù)發(fā)展模式產(chǎn)生誤解。我們?nèi)匀皇且患姨幱诔跫?jí)階段的公司，還在不斷地改進(jìn)P4P算法，也就是我們的盈利模式。整體來(lái)看，我們的流量和每次點(diǎn)擊價(jià)格都在朝著好的方向發(fā)展。

　　高盛分析師：在公布第三季度業(yè)績(jī)預(yù)期時(shí)，你們同去年第三季度做了對(duì)比。從年度增幅對(duì)比來(lái)看，你們第三季度營(yíng)收的增長(zhǎng)幅度超過(guò)了第二季度，能否詳細(xì)解釋一下？另外，你們?yōu)槭裁床捎媚甓葘?duì)比這樣的方式？是為了盡量擺脫季節(jié)因素的影響嗎？

　　李彥宏：我重申一下，我們的第二季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)175%，我們預(yù)計(jì)第三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)168%到177%。因此，我們第二季度和第三季度的年度營(yíng)收增幅基本相當(dāng)，我不知道你為什么說(shuō)“超過(guò)”。

　　高盛分析師：這是我的錯(cuò)誤，我通常都只看營(yíng)收上限。即使百度第三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)168%到177%，增長(zhǎng)速度仍然相當(dāng)驚人。

　　李彥宏：隨著營(yíng)收總量的增長(zhǎng)，保持較高的增長(zhǎng)速度將越來(lái)越困難。我很高興我們能做到這一點(diǎn)。

　　Susquehanna金融集團(tuán)分析師：你們?nèi)绾沃贫ㄎ磥?lái)的業(yè)績(jī)預(yù)期？通常情況下，你們公布季度業(yè)績(jī)預(yù)期時(shí)，該季度已經(jīng)過(guò)了一個(gè)月的時(shí)間，這是否能幫助你們更準(zhǔn)確的預(yù)計(jì)未來(lái)業(yè)績(jī)？此外，你們對(duì)今后兩個(gè)月的流量、點(diǎn)擊率和每次點(diǎn)擊獲得營(yíng)收的預(yù)期如何？

　　王湛生：制定業(yè)績(jī)預(yù)期是一個(gè)非常復(fù)雜的過(guò)程，需要考慮多方面的數(shù)據(jù)。幸運(yùn)的是，我們是中國(guó)領(lǐng)先的搜索服務(wù)提供商，我們占據(jù)了相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)份額，有著龐大的客戶群體，從統(tǒng)計(jì)的角度來(lái)看，這些都是積極因素。當(dāng)然，我們也面臨著很多挑戰(zhàn)，在制定業(yè)績(jī)預(yù)期時(shí)也要考慮在內(nèi)。

　　Susquehanna金融集團(tuán)分析師：你預(yù)計(jì)百度的每次點(diǎn)擊獲得營(yíng)收和點(diǎn)擊率走勢(shì)如何？

　　李彥宏：我們沒(méi)有公布每次點(diǎn)擊獲得營(yíng)收和點(diǎn)擊率的計(jì)劃，但我會(huì)就此透露一些信息。我認(rèn)為，百度第二季度活躍客戶的增長(zhǎng)幅度充分體現(xiàn)了我們的市場(chǎng)領(lǐng)先地位，以及整個(gè)市場(chǎng)的成熟度。從公司內(nèi)部來(lái)看，我們的營(yíng)收主要取決于相關(guān)流量，這就好比是我們?yōu)閺V告客戶生產(chǎn)的產(chǎn)品總量。因此，增加流量始終是我們的業(yè)務(wù)重點(diǎn)。此外，我們的營(yíng)收還取決于價(jià)格以及我們向用戶收取的費(fèi)用。

　　貝爾斯登分析師：我們對(duì)你們新推出的百度空間很感興趣，它同MSN Space有什么相似和不同之處？

　　李彥宏：我們推出這一產(chǎn)品主要為了滿足客戶的需求，很多百度用戶都希望我們推出這樣的產(chǎn)品。百度空間將同其它百度產(chǎn)品整合在一起，包括百度貼吧、百度PDN以及百度Notes產(chǎn)品。從長(zhǎng)期來(lái)看，我認(rèn)為這一產(chǎn)品有助于我們更好地從非網(wǎng)頁(yè)搜索流量中獲得利潤(rùn)。但到目前為止，我們還沒(méi)有通過(guò)百度空間盈利的計(jì)劃。

　　百度空間7月13日剛剛推出，還有很大的提升空間，但它同樣擁有品牌和技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)。毫無(wú)疑問(wèn)，百度空間是同類服務(wù)中最快、最穩(wěn)定的產(chǎn)品。假以時(shí)日，我們將成為這一領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊。

　　雷曼兄弟分析師：我發(fā)現(xiàn)百度主搜索頁(yè)面上的廣告有增多的趨勢(shì)。你們?nèi)绾伟盐沼�利和用戶體驗(yàn)之間的平衡？

　　王湛生：我認(rèn)為衡量用戶滿意度的最佳方式就是頁(yè)面瀏覽次數(shù)。如果我們的頁(yè)面瀏覽次數(shù)持續(xù)增長(zhǎng)，并且增長(zhǎng)速度超過(guò)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，就足以說(shuō)明我們?yōu)橛脩籼峁┑乃阉黧w驗(yàn)超過(guò)了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。我們的目標(biāo)是更好地滿足用戶的信息需求，基于這一目的，我們經(jīng)常會(huì)調(diào)整主搜索頁(yè)面的布局。

　　CIBC世界市場(chǎng)分析師：你們采取了什么樣的發(fā)展戰(zhàn)略？目前進(jìn)展如何？

　　李彥宏：我們的戰(zhàn)略是找到從流量中獲得盈利的更好方式。覆蓋范圍并不能表明我們的盈利能力，我們更為關(guān)注付費(fèi)鏈接的質(zhì)量和相關(guān)度。我們仔細(xì)分析百度服務(wù)給客戶帶來(lái)的價(jià)值，并以此為基礎(chǔ)改變競(jìng)價(jià)方式。同日本、韓國(guó)、美國(guó)或英國(guó)相比，中國(guó)廣告客戶在網(wǎng)絡(luò)廣告方面的支出仍然相對(duì)較少，因此我們還有很多事情要做，還有很大的發(fā)展空間。

　　Pacific Crest證券分析師：為了促進(jìn)今年下半年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，你們第三季度是否會(huì)有額外的資本支出？

　　王湛生：我們的資本支出通常不會(huì)針對(duì)特定項(xiàng)目，我認(rèn)為它同我們的整體業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略有著更大的關(guān)系。我們有相當(dāng)大一部分資本支出用于購(gòu)買(mǎi)服務(wù)器和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，它們的使用周期可以達(dá)到三到七年。

　　紐約全球證券分析師：你們第三季度已經(jīng)招聘了多少新職員，未來(lái)兩個(gè)月還將招聘多少人？

　　王湛生：我們將繼續(xù)發(fā)展直銷(xiāo)。我認(rèn)為，過(guò)去一個(gè)季度，以及未來(lái)幾個(gè)季度，我們的員工增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在直銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)。要同普通客戶打交道，我們必須擴(kuò)大客戶服務(wù)支持團(tuán)隊(duì)。我們將努力把握北京、上海和廣州的發(fā)展機(jī)會(huì)，在這些市場(chǎng)我們都會(huì)增加員工。

　　紐約全球證券分析師：百度一個(gè)月前宣布，今年以來(lái)已經(jīng)增加了600名員工。這個(gè)數(shù)字準(zhǔn)確嗎？預(yù)計(jì)到第三季度結(jié)束，百度將增加多少名員工？

　　王湛生：截至第二季度末，我們共有約2300名員工，比上一季度增加500到600人。新增員工主要來(lái)自于直銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)，我們今后將繼續(xù)擴(kuò)大直銷(xiāo)隊(duì)伍，但目前我不能公布準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。

　　Piper Jaffray分析師：你們的銷(xiāo)售額有多大比例來(lái)自于經(jīng)銷(xiāo)商？這一比例第二季度有何變化？

　　王湛生：到目前為止，第三方經(jīng)銷(xiāo)商仍然是我們最主要的營(yíng)收來(lái)源。過(guò)去幾個(gè)季度，隨著我們大力發(fā)展直銷(xiāo)，來(lái)自經(jīng)銷(xiāo)商的營(yíng)收在我們銷(xiāo)售額中所占比例有所下滑，但仍然超過(guò)50%。從長(zhǎng)期來(lái)看，我們預(yù)計(jì)直銷(xiāo)在我們銷(xiāo)售額中所占比例將持續(xù)增長(zhǎng)。假以時(shí)日，直銷(xiāo)將成為我們最主要的營(yíng)收來(lái)源。

　　李彥宏：從利潤(rùn)率的角度來(lái)看，直銷(xiāo)的利潤(rùn)率略低于分銷(xiāo)，主要因?yàn)槲覀冃枰�維持銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)。

　　CLSA分析師：基于社區(qū)的產(chǎn)品對(duì)于你們的流量增長(zhǎng)起到了多大的作用？

　　李彥宏：我認(rèn)為基于社區(qū)的產(chǎn)品促進(jìn)了百度網(wǎng)頁(yè)搜索流量的增長(zhǎng)。

　　Lucite研究公司分析師：你們未來(lái)是否會(huì)開(kāi)展收購(gòu)？收購(gòu)對(duì)于你們的增長(zhǎng)將起到什么樣的作用？

　　王湛生：我們已經(jīng)制定了收購(gòu)戰(zhàn)略。我們一直密切關(guān)注可以同我們業(yè)務(wù)發(fā)生“化學(xué)反應(yīng)”的產(chǎn)品、軟件或網(wǎng)站。過(guò)去幾個(gè)季度里，我們完成了幾起小規(guī)模交易，但這些交易并沒(méi)有對(duì)我們的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。我們將繼續(xù)尋找新的收購(gòu)目標(biāo)。

　　Susquehanna金融集團(tuán)分析師：能否談一下世界杯對(duì)百度流量和盈利的影響？

　　李彥宏：世界杯給我們的流量和利潤(rùn)帶來(lái)了一定程度的負(fù)面影響，因?yàn)楹芏嗳藶榱擞^看電視都遠(yuǎn)離了計(jì)算機(jī)。我們的業(yè)務(wù)主要同品牌廣告相關(guān)，因此我們并沒(méi)有從世界杯相關(guān)的客戶支出中獲益。